近期，滴普科技股份有限公司（以下简称，滴普科技）递表港交所获受理，中信证券、民银资本、国泰君安国际、浦银国际和交银国际为联席保荐机构。

　　据了解，此次滴普科技系根据港交所18C特专章节上市的科技公司。除了受到明星资本青睐外，滴普科技的巨幅亏损、各项高成本支出费用等也是受外界关注度较高的线

　　滴普科技专注于为企业提供前沿的人工智能解决方案，助力企业大规模高效整合数据、决策及运营。凭借公司AI-Ready的FastDataFoil数据融合平台及Deepexi企业级大模型平台两大基础设施，实现Agentic人工智能应用在企业的部署及实施。

　　根据弗若斯特沙利文的数据，以2024年的收入计，滴普科技是中国企业级大模型人工智能应用解决方案市场中排名第一位的大模型人工智能应用解决方案专业提供商。同时，滴普科技是中国首批构建AI-Ready数据融合平台的大模型人工智能应用解决方PG电子官方网站介绍案专业提供商，确立了公司作为企业人工智能转型核心推动者的地位。

　　不过滴普科技期内仍持续处于亏损之中。报告期内，公司产生的亏损净额分别为6.55亿元、5.03亿元和12.55亿元；经调整亏损净额分别为2.24亿元、1.89亿元和9640万元；净亏损率PG电子官方网站介绍分别为-652.2%、-389.7%和-516.6%；经调整净亏损率分别为-222.9%、-146.5%和-39.7%。尽管2023年滴普科技亏损有所收窄，但于2024年，公司亏损较上一年同比扩大149.55%。三年时间，公司累计亏损24.13亿元。

　　滴普科技表示，2024年，公司附有优先权的股份公允价值变动数额巨大，由此也导致该年度公司亏损额增加。

　　著名经济学家宋清辉指出，滴普科技持续亏损，一方面是因为科技公司需持续投入核心技术研发以保持竞争力。另一方面，这类科技公司的市场开拓成本较高，为抢占市场份额需要投入大量销售、营销投入。

　　以最近一年为例，2024年滴普科技销售及营销开支、行政开支及研发开支合计2.2亿元，占当期总收入的九成以上。

　　此外，滴普科技面临多名客户付款延迟及违约的相关信贷风险。报告期各期末，公司的贸易应收款项及应收票据分别为4100万元、7440万元和1.66亿元，分别录得减值亏损440万元、1010万元和1880万元，贸易应收款项周转天数分别为146天、181天及199天。

　　报告期各期末，滴普科技的存货分别为2575.0万元、1100.3万元和1454.6万元，现金及现金等价物分别为5.49亿元、3.37亿元和2.08亿元，当期公司流动资产总值分别为6.29亿元、4.35亿元和4.13亿元。

　　外界注意到，在前述的投资中，滴普科技与投资者曾签署带有赎回权的特殊条款。协议中显示，天使轮、Pre-A轮及A1轮投资者要求公司于2024年12月31日前上市；A+轮及A3轮投资者要求公司于2025年12月31日前上市；A4轮及B1轮融资要求公司于2026年12月31日前上市；B1轮及B2轮投资者要求公司于2027年12月31日前上市。

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